Time trading su opzioni coperte intraday

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Il controllo di questi fattori è spesso la determinante del successo di una strategia con le Opzioni. Lehman Brothers Holding Inc.

La ragione è sotto gli occhi di tutti: la trimestrale comunicazione degli Utili del giorno successivo. Un Double Calendar ovvero un Calendar costruito con un contratto Put, strike 60, sulle scadenze di dicembre e gennaio, e un analogo Calendar costruito con un contratto Call, strike 60, sulle medesime scadenze in luogo di un Calendar semplice, sembrava poter offrire maggiori alternative, qualora il titolo si fosse mosso eccessivamente, per seguirne il movimento aggiustando la posizione.

In particolare, un crollo della Volatilità Implicita avrebbe danneggiato la posizione.

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Come riportare alla quasi Vega-neutralità la posizione? Costruendo una Iron Butterfly centrata sul medesimo strike 60 e sulla scadenza di Dicembre.

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La caratteristica interessante di questa strategia, è la Vega negatività, che bilancia la Vega positività del Double Calendar precedente. Si esce dalla posizione con un guadagno di Come si vede dalla tabella che segue, la posizione presenta un Theta piuttosto elevato, un Vega ed un Delta quasi neutrale, ed un Gamma ancora sotto controllo.

Desidera comprare 4 contratti.

La posizione complessiva, quindi, è neutrale rispetto alla direzione del sottostante, neutrale alle variazioni della Volatilità Implicita, e guadagna al passare del Tempo. Buon Trading!

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